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安物流信证券-2019快递行业策略报告
更新日期:2018-12-17浏览次数:

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  (iv) 持有其他学历的高管人员,我们会根据具体情况加以考虑。

  据《快递杂志》,11月19日晚间,顺丰控股(002352)、申通快递(002468)、韵达股份(002120)和圆通速递(600233)发布10月份经营简报,四家快递企业均保持稳健的发展态势。

  2018年“双11”,仅天猫一家平台产生的包裹量就超过10亿件,相当于美国20天的包裹量、英国4个月的包裹量,这些包裹连接起来,长度足以绕地球赤道7圈多。但经过十年磨合,...

  1-11月,同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的22.6%、75.2%和2.2%;业务收入分别占全部快递收入的15.1%、51.3%和9.8%。与去年同期相比,同城快递业务量的比重下降0.5个百分点,异地快递业务量的比重上升0.4个百分点,国际/港澳台业务量的比重上升0.1个百分点。

  新浪科技讯 12月17日上午消息,针对媒体报道的“市民组团前往北京ofo总部退押金”,ofo方面回应...

  (iii) 若持有其他高校学历,并且在航运,运输或物流领域工作不少于六年,且其中三年

  “快递柜的出现确实为快递行业‘最后一公里’问题的解决提升了效率、降低了成本。随着通达系以及顺丰、菜鸟等物流行业龙头企业的入局,智能快递柜版图不断扩张,不少中小快递柜企业面临竞争激烈、收入减少等原因而不得不撤出。”快递专家徐勇对长江商报记者表示,智能快递柜未来还将长期面临用户误解、运营成本、盈利难等行业困境。可以努力通过柔性化方案缓和各方矛盾,如给用户送出畅存券以及其他增值服务优惠券等,通过涉足其他业务带来收益。

  物流是指为了满足客户的需求,以最低的成本,通过运输、保管、配送等方式,实现原材料、半成品、成品或相关信息进行由商品的产地到商品的消费地的计划、实施和管理的全过程。

  11月,全国快递服务企业业务量完成58.6亿件,同比增长24.4%;业务收入完成648.3亿元,同比增长14.6%。

  【TechWeb】12月17日消息,今天上午,应用研究公司Sensor Tower发布了2018年全球收入最高iOS应用榜单,这份...

  总之,物流包装新的时代已经到来,物流包装的进步需要方方面面共同促进。随着更多物流包装新技术、新产品、新模式在实际运作中推广应用,最终必定能够产生丰厚的回报,让物流行业进入一个更美好的明天。

  1-11月,全国快递服务企业业务量累计完成452.9亿件,同比增长26.3%;业务收入累计完成5428.8亿元,同比增长22.3%。其中,同城业务量累计完成102.4亿件,同比增长23.4%;异地业务量累计完成340.5亿件,同比增长26.9%;国际/港澳台业务量累计完成10亿件,同比增长36.7%。

  ■快递市场2018年回顾:快递板块2018年截至11月份,整体跌幅达到32.2%,跑输大盘。上半年受益于拼多多等新兴平台的发展,快递板块表现优异;下半年行业业务量增速持续回落,价格战依旧严峻,各家持续加速资本开支,资本市场开始对快递行业利润表现及快递公司竞争生态担忧。

  ■2019行业增速中枢继续回落,龙头竞争或加剧:2018年实物网购规模维持近30%增速,以及人均使用快递业务频率区域差异大、与发达国家依然有较大距离,或将支撑2019年行业业务量快速增长;但由于网上购物无论从规模或者参与者的渗透率上来看,2018年的增速均出现了一定程度的放缓,预计2019年行业业务量增速或回落至20%左右。价格战方面,短期由于新兴平台的出现及各家成本依旧有下降空间,部分区域价格依旧承压。而伴随二线快递公司逐步退出市场,未来龙头公司间的直接竞争或将开启,预计2019年行业阵痛期或将持续。

  ■关注价格战,现金流、成本将成为核心优势:激烈的价格战不但直接影响企业的营收,还将通过量的变化带来的规模优势从而影响企业的单件成本及资本开支决策。价格战中,低单价成本将使公司具备更大的利润或降价空间;充裕现金流将提升公司存活概率。从现金储备来看,中通及韵达的在手可用资金较为充足,圆通发行36.5亿可转债,依旧可以承受2019年更严峻的市场环境;成本端来看,目前中通运输及中转成本较同行有明显优势,单件运输成本约比同行低0.1元,单件中转成本比同行低0.05元左右,未来在价格战中或可占据主导优势。

  ■投资建议:2019年,由于电商渗透率提升趋势减缓,行业新增业务量有限,各家展开价格战的动力或加强,行业竞争进入下半场;为保障单件成本的下降,资本开支或持续维持高位;未来一年公司利润及现金流均将面临较大压力,但这也是行业集中度上升前必经的阵痛期,优选成本管控优异、现金流充沛的企业。重点关注顺丰控股、中通快递、韵达股份,另外圆通速递及申通快递或将迎来较大幅度的经营改善。

  ■风险提示:人工刚性成本大幅度上升,快递市场需求加速下滑,宏观经济下滑,恶性资产竞赛等。


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